如果核心通胀继续回落，“预防式降息”几乎将难以避免

市场 当前的市场情绪表明，货币政策格局可能发生变化，市场参与者越来越认为，央行大幅加息的时代可能即将结束。 尽管美联储官员前期暗示，在12月美联储会议之前可能会进一步收紧政策，但美联储主席鲍威尔和克里斯·沃勒(Chris Waller)最近的讲话被广泛解读为暗示将结束加息且今后将降息的可能性。 沃勒的举措被认为引发了短端美债收益率大幅上涨，当周累计上涨36个基点，创下美国硅谷银行3月倒闭以来的最大单周跌幅。这被认为是沃勒讲话助长了反弹势头。 美国市场正在经历的发展似乎好得令人难以置信，美联储似乎正走在通往风险资产“涅槃重生”的软着陆道路上。尽管华尔街各方面的分析文章都充斥经济衰退预期，但投资者显然对这些衰退前景不屑一顾。 上周，股市温和上涨，同时美国通胀数据令人鼓舞，尤其是美国10月核心PCE物价指数年率降至3.5%，为2021年4月以来的最低水平。通货膨胀率从今年年初开始持续下降。 通胀数据表明，美联储(Federal Reserve)可能已经结束了加息，市场预期美联储将在即将到来的12月13日会议上按兵不动。展望未来，市场预计美联储将在2024年更为提前更激进地降息，尽管经济数据并不完全支持这一措施。